Financiamento das empresas e os determinantes da concessão de crédito bancário

Abstract

O crédito bancário desempenha um papel fundamental para a maioria das empresas, sendo este a sua principal fonte de financiamento. A presente dissertação investiga a relação entre os indicadores financeiros das empresas e a concessão de crédito bancário, assim como o impacto dos determinantes da reputação/confiança nessa decisão. No estudo só foram analisadas duas classes de dimensão das empresas: PME´s e Grandes empresas. Para isso, recorreu-se a um estudo de dados em painel, onde inicialmente foi estimado um modelo logit, em que a variável dependente dicotómica é dcreditcon igual a 1 caso a empresa tivesse acesso a crédito, ou 0, caso contrário. Posteriormente estimaram-se modelos de efeitos fixos e aleatórios, e efetuaram-se as estatísticas adequadas ao estudo. Nem todos resultados foram de encontro ao que se esperava obter com uma prévia revisão bibliográfica, realçando duas variáveis estatisticamente significativas: a idade das empresas que tem uma relação positiva com a concessão de credito bancário às empresas, e o investimento das empresas, visto como proxy do I&D, que, curiosamente, apresenta uma relação negativa para com a concessão de credito.

Bank credit plays na important role for most companies. In fact this is the most importante way of funding the firms, This dissertation investigates the determinants of credit concession to firms, analysing the relationship between some important financial ratios collected from the firms and the credit concession, such as the impact of reputational/trust determinants on this decision. The study is built on a sample of SMEs and Large companies. For this purpose, was used a panel data study, where a logit model was initially estimated, in which a dichotomous dependent variable was considered (dcreditcon) equal to 1 if the company had access to credit, or 0, otherwise. Afterwards were estimated a panel data model of fixed and random effects, and the appropriate statistics for the study were carried out. Not all results were in agreement with what was expected. We highlighting two variables tha presente significant statistical diferences: the age of the firms that has a positive relation with the granting of bank loans to companies, and the investment of companies, as as a proxy for R&D, which, curiously, presents a negative relation to the granting of credit.