Determinantes do risco de crédito: será o risco de crédito diferente entre as empresas e as famílias?

Abstract

A concessão de crédito é considerada uma das principais funções dos Bancos e tem um papel fundamental no funcionamento de qualquer economia. Inerente a esta função está um dos principais riscos da atividade bancária, o risco de crédito. As recentes crises, financeira e, no caso de Portugal, a da dívida soberana, afetaram significativamente o setor bancário, traduzindo se num aumento deste risco. Dada as consequências que este pode acarretar, a análise do mesmo deve envolver todos os fatores que possam condicionar a capacidade de a contraparte cumprir com as suas obrigações perante o banco, e assim, torna-se relevante identificar quais são os determinantes do risco de crédito. O principal objetivo desta dissertação é analisar este risco, compreender o que distingue o risco de crédito às empresas e às famílias e identificar as variáveis que explicam o seu compor tamento em cada um destes agentes. Para tal, é feito um estudo econométrico com algumas variáveis macroeconómica como as taxas de juro, desemprego, inflação, o crescimento real do PIB, e ainda a taxa de investimento e o volume de negócios para as empresas e os rendimentos e despesas para as famílias, para um horizonte temporal de 2004 a 2019. Os resultados obtidos sugerem que o risco de crédito às empresas é diferente do risco de crédito às famílias, uma vez que não são determinados pelo mesmo conjunto de variáveis e, mesmo as variáveis que são comuns à ambos os agentes económicos, estas têm um impacto diferente em cada um.

Credit is one of the main functions of the banks and has a fundamental role in the functioning of any economy. Inherent to this function is one of the main risks of the banking business, credit risk. The recent crises, financial and, in the case of Portugal, sovereign debt, have significantly affected the banking sector, resulting in an increase in that risk. Given the consequences that this may cause, its analysis should involve all factors that may impact the counterparty’s ability to meet its obligations to the bank, and thus it is relevant to identify the determinants of credit risk. The main objective of this thesis is to analyze this risk, understand what distinguishes the corporate credit risk from household credit risk and to identify the variables that could explain its behaviour in each of these economic agents. In order to do this, an econometric study is carried out with some macroeconomic variables such as interest rates, unemployment, inflation rate, real GDP growth, as well as investment rates and turnover for firms, and income and consumption expenditure for households, for a time range from 2004 to 2019. The results suggest that corporate credit risk is different from households’ credit risk, because they are not determined by the same set of variables and, even the variables that are common to both economic agents, these have a different impact on each one.