Sobre a perda de ímpeto no processo de convergência da economia portuguesa: uma abordagem dogmática

Abstract

Neste artigo argumenta-se que a perda progressiva de ímpeto observada na trajectória de convergência da Economia Portuguesa é consistente com a interpretação neo-clássica, segundo a qual as economias crescerão tão mais devagar quanto mais próximas estiverem do seu equilíbrio de longo prazo. Com base num exercício simples de contabilidade de níveis, argumenta-se que o impulso de crescimento observado na segunda metade do século passado terá sido essencialmente induzido por um aumento da produtividade total dos factores (PTF), ocorrido nas décadas de 60 e 70. Relativamente às duas décadas seguintes, não se detectam novos movimentos de convergência em termos de PTF. Pelo contrário, os resultados da análise sugerem que a convergência do PIB por trabalhador registada nas últimas duas décadas do século XX foi essencialmente a tradução do processo de ajustamento da economia ao impulso inicial na PTF.

Dans cet article, on argumente que la perte progressive d’impulsion constatée dans la trajectoire de convergence de l’Economie Portugaise est en accord avec l’interprétation néoclassique selon laquelle les économies croîtront d’autant plus lentement qu’elles seront plus proches de leur équilibre à long terme. En s’appuyant sur un exercice simple de comptabilité de niveaux, on en conclut que l’impulsion de croissance observée dans la seconde moitié du siècle dernier aura été essentiellement provoquée par une augmentation de la productivité totale des facteurs (PTF) qui s’est produite dans les années 60 et 70. En ce qui concerne les deux décennies suivantes, il n’a pas été détecté de nouveaux mouvements de convergence en termes de PTF. Bien au contraire, les résultats de l’analyse laissent entendre que la convergence du PIB par travailleur constatée au cours des deux dernières décennies du XXème siècle a été essentiellement la traduction du processus d’ajustement de l’économie à l’impulsion initiale dans la PTF.

In this paper, we argue that the progressive loss of impetus observed in the convergence path of the Portuguese Economy is consistent with the neo-classical narrative, according to which economies will grow more slowly, the closer they are to their balanced growth paths. Based on a simple development accounting exercise, we argue that the growth acceleration observed in the second half of the last century was mainly induced by an increase in total factor productivity (TFP), that occurred in the 1960s and the 1970s. In the two decades after, no further TFP convergence is identified. On the contrary, our evidence points to the case that the convergence of GDP per worker observed in the last two decades of the twentieth century was mainly a transition dynamics in response to the initial productivity shock.