Evolução do mercado imobiliário e as crises bancárias

Abstract

A evolução do mercado imobiliário assume grande importância na estrutura de riqueza das famílias e da economia em geral. Este mercado tem sido uma das principais causas das crises bancárias, tornando-se, deste modo, relevante analisá-lo. Os estudos empíricos têm evidenciado alguns acontecimentos que antecedem as crises bancárias como: booms de crédito, colapsos nos preços dos ativos, “bank runs”, falências bancárias, crises políticas e uma estrutura bancária deficiente. Então, perante o estudo de algumas dessas crises bancário-financeiras, a finalidade desta dissertação consiste em compreender quais as suas principais causas e de que forma poderiam ter sido evitadas. Procura-se, também analisar como o setor bancário foi afetado por uma ineficiente regulamentação. Para este efeito, efetua-se uma análise de dados a uma amostra constituída por doze das economias mais importantes do mundo, a saber, Alemanha, Bélgica, Dinamarca, Espanha, Estados Unidos, França, Itália, Japão, Países Baixos, Portugal, Reino Unido e Suécia. Conclui-se que o comportamento especulativo do mercado imobiliário e outros fatores, como sejam a especulação acionista, a gestão do crédito e das dívidas e as condições socioeconómicas das famílias, são determinantes das crises bancárias. Neste sentido, sugere-se a reformulação e o reforço das medidas de regulação, auditoria e supervisão existentes. Pela identificação dos principais fatores das recentes crises bancárias, as conclusões, também, permitem antecipar e evitar futuras crises bancárias.

The evolution of the real estate market is of great importance in the wealth structure of families and the economy in general. This market has been one of the main causes of bank crises, thus making it relevant to analyze it. Empirical studies have shown some events that precede banking crises, such as: credit booms, asset price collapses, bank runs, bank failures, political crises and a deficient banking structure. So, in view of the study of some of these banking-financial crises, the purpose of this dissertation is to understand what are their main causes and how they could have been avoided. It also seeks to analyze how the banking sector was affected by inefficient regulation. For this purpose, data analysis is carried out on a sample consisting of twelve of the most important economies in the world, namely, Germany, Belgium, Denmark, Spain, United States, France, Italy, Japan, Netherlands, Portugal, United Kingdom and Sweden. It is concluded that the speculative behavior of the real estate market and other factors, such as shareholder speculation, credit and debt management and the socioeconomic conditions of families, are determinants of banking crises. In this sense, it is suggested to reformulate and reinforce the existing regulation, audit and supervision measures. By identifying the main factors of the recent banking crises, the conclusions also allow us to anticipate and avoid future banking crises.