Desempenho ambiental e performance económica das empresas: o caso português

Abstract

Esta dissertação tem como principal objetivo analisar a existência de uma relação entre o desempenho ambiental e a performance económica das empresas, tendo por base uma amostra de empresas cotadas na Euronext Lisboa. Para tal, foi construída uma base de dados com informação ambiental e dados económicos e financeiros. A informação ambiental traduziu-se em: certificação ambiental pela norma ISO 14001, relatórios de sustentabilidade e a quantidade de informação ambiental descrita nos relatórios e contas das empresas, medida através da contagem de palavras. Os dados económicos e financeiros recolhidos incluem: resultados operacionais, diferentes rácios, entre os quais, ROE - return on equity, ROA - return on assets, ROCE – return on capital employed, número de trabalhadores das empresas, margem de lucro, entre outros. Com estes dados foram ensaiados diferentes modelos de regressão com o objetivo de perceber se a variável dependente (variáveis económicas) poderia ser explicada a partir das variáveis independentes (variáveis ambientais). Os resultados mostram que de uma forma geral as variáveis ambientais incluídas não conseguem explicar com significância a variável dependente, ou seja, de uma forma geral e tendo em conta os dados utilizados neste estudo, os esforços no desempenho ambiental não proporcionam variações positivas ou negativas na performance económica das empresas. No entanto, em algumas situações, quando utilizadas determinadas variáveis específicas a relação existe, é positiva e significativa, particularmente no modelo em que é utilizada como variável independente a certificação ambiental pela norma ISO 14001 verificaram-se oscilações positivas e significativas na variável dependente, refletidos no indicador ROA (return on assets). Estes resultados vão de encontro à literatura revista, ou seja, a relação entre a performance ambiental e o desempenho económico e financeiro das empresas, ainda que dependente das variáveis utilizadas para medir ambas as dimensões, poderá verificar-se positiva e significativa podendo ser um fator importante para a resolução de diversos problemas ambientais.

The main objective of this dissertation is to analyze the existence of a relationship between environmental performance and the economic performance of companies, considering a sample of companies listed on Euronext Lisbon. With this information, a database was built with environmental information and economic and financial data. The environmental information considered was: - environmental certification according to ISO 14001, sustainability reports, presence of environmental information in company reports and accounts, measured by word count. In turn, the economic and financial data comprised operating results, different ratios, such as ROE – return on equity, ROA – return on assets, ROCE – return on capital employed, number of employees of the companies, profit margin, among others. With this data, different regression models were tested to better understand if the dependent variable (economic variables) can be explained by the independent variables (environmental variables). The results show that environmental variables do not consistently and significantly affect the economic and financial performance of companies. However, when using certain specific variables, this relationship exists, is positive and significant, particularly the model using as independent variable the ISO 14001 environmental certification shows a positive and significant influence on ROA (return on assets). These results are in line with previous research, where, depending on the variables considered, the results are positive, negative or insignificant.