Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/1822/49069

TitleRestrições financeiras ao investimento direto estrangeiro: o caso das Pequenas e Médias Empresas portuguesas
Author(s)Fernandes, Diana Santos
Advisor(s)Dias, Isabel Maria Machado Correia Brioso
KeywordsPMEs
IDE
Restrições financeiras
Bancos
Internacionalização
SMEs
FDI
Financial restrictions
Banks
Internationalization
Issue date2017
Abstract(s)A evolução do contexto mundial tem motivado a relevância da internacionalização nas estratégias empresariais contemporâneas. Porém, o acesso a financiamento entrava o processo empreendedor, barreira de intensidade particular, segundo a literatura empírica, nas Pequenas e Médias Empresas. A presente investigação pretende identificar as restrições enfrentadas pelas Pequenas e Médias Empresas portuguesas no acesso a financiamento para projetos de Investimento Direto Estrangeiro. Pretende-se descrever as perceções, das referidas empresas e dos Bancos, quanto às barreiras financeiras implicadas nesses esforços de expansão internacional e identificar a principal via de financiamento a que recorrem para realizar tais projetos (distinguindo entre financiamento próprio e alheio). Partindo do pressuposto de que o mercado de capital tem imperfeições, elaboramos uma análise empírica descritiva e exploratória das restrições financeiras ao Investimento Direto Estrangeiro, com base numa amostra de 12 Pequenas e Médias Empresas portuguesas que já realizaram Investimento Direto Estrangeiro. O instrumento de recolha de dados (questionário) foi construído a partir do utilizado no trabalho de de Maeseneire e Claeys (2012). Paralelamente, foi construído outro questionário para inquirir a Banca. Utilizando análise qualitativa e quantitativa (recorrendo ao software SPSS, versão 24), foi elaborada uma análise cruzada entre as perspetivas do demand side e do supply side. A evidência empírica obtida sugere a existência de falhas no mercado para o financiamento dos projetos de Investimento Direto Estrangeiro. Os retornos voláteis associados a tais projetos, os problemas de assimetria de informação e a tradicional questão da proteção da propriedade pessoal são apontados como possíveis motivos. As maiores barreiras à dinamização eficiente de tal mercado prender-se-ão com aspetos informacionais. No entanto, e dada a aparente preferência pelo financiamento interno e a disponibilidade de meios na empresa para tal, não encontramos evidência de que as dificuldades de obtenção (e o custo) do financiamento bancário constituam um sério entrave à expansão internacional das Pequenas e Médias Empresas portuguesas via Investimento Direto Estrangeiro, nem que tenham impactos negativos no seu crescimento.
The global context evolution has motivated the relevance of the internationalization in contemporary business strategies. However, the access to finance hinders the entrepreneurial process, a barrier of particular intensity, according to the empirical literature, in Small and Medium sized Enterprises. The present research intends to identify the restrictions faced by Portuguese Small and Medium sized Enterprises in accessing finance for Foreign Direct Investment projects. It is intended to describe the current perceptions of those companies and of the creditor Banks about the financial barriers involved in these international expansion efforts, and to identify the main financing path that they use in those projects (distinguishing between own and external financing). Based on the assumption that the capital market faces imperfections, we elaborate a descriptive and exploratory empirical analysis in what concerns to the financial restrictions faced in Foreign Direct Investment projects, based on a sample of 12 Portuguese Small and Medium sized Enterprises which have already made Foreign Direct Investment. The instrument for data collection (a questionnaire) was constructed from that used in the work of de Maeseneire and Claeys (2012). In parallel, another questionnaire was built to inquire the Banks. By means of a qualitative and quantitative analysis (using SPSS software, version 24), a cross-analysis was elaborated with the perspectives of the demand side and the supply side. The obtained empirical evidence suggests that there are market failures to finance Foreign Direct Investment projects. The volatile returns associated with such projects, the problems of asymmetric information and the traditional issue of personal property protection are pointed as possible motives. The greatest barriers in the efficient dynamics of such a market rely on informational aspects. However, given the seeming preference for own financing and the company’s availability of resources for this, it does not appear that the difficulties in obtaining (and the cost) of Bank financing constitute a serious obstacle to the international expansion of Small and Medium sized Portuguese enterprises via Foreign Direct Investment, nor that they have negative impacts on their growth.
TypeMaster thesis
DescriptionDissertação de mestrado em Negócios Internacionais
URIhttp://hdl.handle.net/1822/49069
AccessEmbargoed access (2 Years)
Appears in Collections:BUM - Dissertações de Mestrado
EEG - Dissertações de Mestrado

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